Eurohypo schließt zweite synthetische Großverbriefung über "Semper" erfolgreich ab

27.06.2007 | Eschborn
Hohe Investorennachfrage vor allem nach Non-Investment-Grade-Tranchen Auch Second-Loss-Piece der ersten synthetischen Semper-Verbriefung von 2006 platziert

Die Eurohypo hat ihre zweite synthetische Großverbriefung über die Plattform Semper erfolgreich abgeschlossen. Unter dem Namen "Semper Finance 2007-1 GmbH" platzierte die Bank Risiken eines Paketes deutscher Gewerbeimmobilien-Kredite im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Investoren. Das Special Purpose Vehicle "Semper Finance 2007-1 GmbH" wurde von True Sale International (TSI) aufgelegt, der deutschen Verbriefungsinitiative, zu deren Gründungsmitgliedern die Eurohypo als einzige Immobilienbank gehört.

Die Forderungen wurden in acht Tranchen angeboten, die überwiegend ein Rating der Agenturen Standard & Poor"s und Fitch aufwiesen. Als Lead-Manager und alleiniger Bookrunner fungierte die Commerzbank.

Die Nachfrage institutioneller Investoren nach den breit diversifizierten Forderungsrisiken war hoch. Insgesamt wurde "Semper Finance 2007-1" bei Investoren aus 8 Ländern platziert. Besonders groß war die Nachfrage der Investoren nach den drei mit "BB+", BB-", beziehungsweise "B" gerateten Non-Investment-Grade-Tranchen der Transaktion.

"Wir sind sehr zufrieden mit dem Verlauf ", sagte Christian Schmid, Bereichsleiter Debt Capital Markets der Eurohypo. "Die hohe Nachfrage und das daraus resultierende hervorragende Pricing gerade im Non-Investment-Grade-Bereich der Transaktion zeugt vor allem auch von dem Vertrauen, dass die Eurohypo als frequent Issuer am Verbriefungsmarkt genießt." Die Eurohypo biete mit ihren Verbriefungstransaktionen Investmentprodukte an, die dem Risikoappetit der Investoren kalkulierbar und verlässlich Rechnung tragen.

Für die Eurohypo sei "Semper Finance 2007-1" zudem ein wichtiger Beitrag zur Portfoliosteuerung der Bank unter Risikogesichtspunkten.

Im Rahmen von "Semper Finance 2007-1" wurden über Commercial Backed Securities (CMBS) lediglich die Risiken, nicht aber die Darlehen selbst verkauft. Diese bleiben im Buch der Eurohypo.

Platzierung des Second-Loss-Piece von "Semper Finance 2006-1" ebenfalls erfolgreich Ebenfalls erfolgreich platziert hat die Eurohypo heute das sogenannte "Second-Loss-Piece" ihrer ersten synthetischen Verbriefungstransaktion deutscher Wohnimmobilienkredite "Semper Finance 2006-1". Aufgrund der hohen Investorennachfrage nach Anlagemöglichkeiten gerade im Non-Investment-Grade-Bereich bei "Semper Finance 2006-1" hatte sich die Bank entschlossen, eine weitere Unterteilung des damaligen "First-Loss-Pieces" vorzunehmen, das bei einer Verbriefungstransaktion traditionell von der emittierenden Bank gehalten wird. Über die synthetische Verbriefung "Semper Finance 2006-1" hatte die Eurohypo Ende 2006 sehr erfolgreich Risiken ostdeutscher Wohnbaukredite am Kapitalmarkt platziert.

"Wir hatten diese Verbriefungstransaktion auch aufgelegt, weil das Interesse institutioneller Investoren nach einem granularen und großvolumigen Portfolio wohnwirtschaftlicher Kreditrisiken sehr hoch war", sagte Schmid. Auch bei "Semper Finance 2006-1" habe die Bank größten Wert auf die Qualität des Portfolios gelegt: "Die Kredite durften nicht leistungsgestört sein, keine Restrukturierungen in der Vergangenheit aufweisen und es sollte keine Rückzahlungen in naher Zukunft geben", sagte Schmid. Die Nachfrage nach dem Second-Loss-Piece bestätige diese Emissionsstrategie jetzt erneut.

Mit den "Semper"-Transaktionen und mit True-Sale-Verbriefungen über ihre Plattform "Opera" ist die Eurohypo bei Verbriefungen gewerblicher Immobilienkredite Marktführer in Europa. Nachdem die Bank in der Vergangenheit vor allem Finanzierungen aus England, den Niederlanden, Irland und Frankreich verbrieft hatte, erweiterte sie Ende vergangenen Jahres die Palette auch um deutsche True-Sale- und synthetische-CMBS-Transaktionen. In diesem Jahr hat die Eurohypo mit "Opera Germany (No.3)" bereits einen Kredit über 550 Mio. Euro über ein True-Sale-Verbriefung am Kapitalmarkt platziert.

Quelle: Pressemeldung Eurohypo Aktiengesellschaft

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